Resumo Semanal de Commodities – 06/09 a 13/09/2024

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Fonte: StoneX cmdtyView.

  CÂMBIO

Inflação moderada nos EUA sugere “pouso suave” e mantém ambiente favorável a ativos arriscados

A semana foi marcada pela divulgação de números um pouco mais aquecidos que o antecipado para a inflação americana, que ajudaram a afastar apostas de cortes de juros mais agressivos pelo Federal Reserve. No Brasil, o pessimismo de investidores frente à condução da política econômica manteve as apostas por altas na Selic e dificultaram um fortalecimento maior do real. O dólar negociado no mercado interbancário terminou a semana em queda, encerrando a sessão desta sexta-feira (13) cotado a R$ 5,5675, variação de -0,4% na semana, -1,2% no mês e de +14,7% no ano. Já o dollar index fechou o pregão desta sexta cotado a 101,1 pontos, recuo semanal de 0,1%, mensal de 0,6% e anual de 0,2%. > Clique aqui e acesse o relatório completo.

  SOJA

Soja tem semana estável com WASDE inexpressivo

Os futuros da soja acumularam um avanço quase imperceptível na semana, com o novembro/24 encerrando a sexta-feira negociado a US¢1006/bu (+0,1%). A semana foi marcada pelo WASDE, que trouxe uma revisão marginal para baixo na produção norte-americana. Ainda assim, ganhos no Paraguai garantiram uma expectativa de produção maior na safra 2024/25. Nesta semana, os agentes devem repercutir os dados de agosto de esmagamento de soja nos EUA, que trouxeram um resultado de 4,3 milhões de toneladas esmagadas, abaixo de julho/24, agosto/23 e da mediana das expectativas. Ainda assim, uma redução no ritmo de esmagamento já era sazonalmente esperada para este período do ano, já que a safra está próxima do fim, com menores volumes disponíveis, e parte das esmagadoras entram em período de manutenção em preparação para o próximo ciclo, que começa em outubro. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  MILHO

Com WASDE estável, Mar Negro deu suportes ao milho

Na semana passada, o milho terminou a semana em alta, com o vencimento de dezembro/24 acumulando uma valorização de 1,7% para encerrar o período negociado a US¢413,75/bu. O Relatório de Oferta & Demanda do USDA trouxe poucas novidades para o cereal, com destaque para o reforço de produtividade recorde na safra dos EUA. O rendimento médio das lavouras do país sofreu uma revisão positiva de 0,03 ton/ha, ficando agora em 11,52 ton/ha. Essa revisão adicionou 1 milhão de toneladas à safra estadunidense. Os impactos do relatório foram pouco sentidos nos preços, com a valorização estando associado principalmente a outros fatores, como os conflitos geopolíticos no Mar Negro. Na quinta-feira (dia 12), um navio graneleiro saindo da Ucrânia foi alvejado por bombardeios russos. O fato chamou atenção do mercado de grãos e aumentou o prêmio de risco da região, que é importante exportadora de milho e, principalmente, de trigo para grandes mercados consumidores, como Europa e China. Ademais, o país também começa agora a colher a sua safra de primavera e a capacidade de escoar esses grãos que entram no mercado pelos portos do Mar Negro estará na vista dos agentes.

Os preços brasileiros seguiram o movimento de alta em Chicago, porém em uma escala maior. O vencimento de novembro/24 na B3 encerrou a semana negociado a R$67,80/sc (+6,3%). Com o câmbio relativamente estável na comparação entre uma sexta-feira e outra, o que tem repercutido no mercado para além do cenário global, já apontado, são as preocupações climáticas, com a seca tomando conta do Brasil neste mês de setembro, o que vem atrasando o plantio da primeira safra. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  ÓLEOS VEGETAIS

Óleos vegetais recuam em meio a sinais de demanda em desaceleração na Ásia e oferta confortável

A última semana foi de movimento baixista para os óleos vegetais em suas principais bolsas de negociação. O óleo de soja continua verificando um cenário de oferta otimista, em meio à manutenção das estimativas do USDA de safra recorde de soja nos Estados Unidos, além de safras robustas também no Brasil e Argentina. As cotações do heating oil em níveis desvalorizados também contribuíram para manter o óleo pressionado na semana. A tela de out/24 encerrou cotada a Us¢ 39,5/lb, queda de 1,7% em relação à sexta-feira anterior.

O óleo de palma fechou a semana em queda, enquanto a commodity segue apresentando menor competitividade em relação aos seus concorrentes, e com o mercado repercutindo atualizações baixistas, com a produção firme e alta nos estoques da Malásia e confirmação da forte queda nas importações indianas sinalizando uma demanda em desaceleração. A tela de nov/24 terminou o período cotada a USD 887,4/t, retração semanal de 1,5%. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  FERTILIZANTES

Estabilidade para os fosfatados, e pequena valorização para a ureia

No mercado de nitrogenados, os preços se mostraram firmes nos últimos dias. Acompanha-se de perto a demanda indiana, e acredita-se que, em outubro, existem possibilidades de que o país anuncie uma nova licitação. No Brasil, os preços CFR da ureia aumentaram numa comparação semanal. No mercado de fosfatados, as mudanças foram pequenas: apesar de uma ligeira redução das cotações CFR Brasil, os preços seguem em patamares relativamente elevados. Por fim, no setor de potássicos, os fundamentos continuam fracos, e, no mercado brasileiro, houve uma diminuição para os preços CFR. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  PECUÁRIA

Numa comparação semanal, preço do boi comum aumentou na maioria das praças agropecuárias

Os preços do boi continuam aumentando no mercado brasileiro. Numa comparação semanal quase todas as praças acompanhadas pela StoneX registraram uma valorização do animal comum, indicando que a tendência de alta segue vigente. Em Araçatuba (SP), o boi comum aumentou 2%, após negócios realizados no patamar de R$ 251/@, e, no Triângulo Mineiro, negócios são feitos por R$ 240/@, após uma variação semanal de 3%. O volume de carne exportado pelo Brasil continua impressionando, e as vendas externas têm atuado como um componente importante da demanda pelas mercadorias produzidas no país. No acumulado para 2024, as exportações de carne estão 22% mais elevadas do que o acumulado para o mesmo período de 2023. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  AÇÚCAR E ETANOL

Semana de Movimentação Indecisa no Mercado Futuro

Os preços do açúcar bruto e refinado tiveram uma semana de fundamentos mistos, registrando leve alta de 0,5% para o contrato de açúcar bruto #11 (SBV4) e 0,7% para o contrato SBH5, que fecharam a semana em US¢ 19,01/lb e US¢ 19,41/lb, respectivamente. O cenário macroeconômico impactou principalmente o início da semana, com queda nos preços do petróleo devido a preocupações sobre a demanda global pela commodity. No entanto, o açúcar manteve-se sustentado na segunda metade da semana, impulsionado pelos receios sobre os efeitos das queimadas no Centro-Sul do Brasil e pela redução no mix açucareiro da safra 2024/25, o que diminuiu as expectativas de oferta do adoçante. As exportações de açúcar da região seguem aceleradas, mas a queda sazonal na oferta deve ser mais pronunciada nesta temporada, sustentando os preços em tendência de alta.

Etanol tem semana de queda no mercado spot

Segundo o acompanhamento dos preços spot do etanol hidratado realizado pela StoneX, com base em Ribeirão Preto (SP), as cotações fecharam a semana em torno de R$ 2,95/L. Os preços seguem pressionados pela falta de capacidade de estocagem em algumas unidades, em meio ao pico produtivo da safra 2024/25, que superou 50 milhões de toneladas de cana moída na primeira quinzena de agosto. Apesar da demanda aquecida, a oferta elevada mantém os preços sob pressão baixista. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  CAFÉ

Preços futuros de café voltam a avançar em meio às preocupações com o clima

Depois de terminar a semana anterior em queda em meio ao avanço nas exportações mundiais de café, os preços futuros de café voltaram a avançar na última semana em meio às preocupações com o clima no Brasil. O cenário de oferta reduzida de café robusta na Ásia persiste, reflexo da menor produção no Vietnã e na Indonésia e do período de entressafra no Vietnã.

Em Nova Iorque, o contrato mais ativo, com vencimento em dezembro, terminou a sexta-feira (13) cotado em US¢ 258,45/lb, representando uma valorização de 2345 pontos (+9,9%). No terminal londrino, o avanço foi de USD 497/ton (+10,4%) para o vencimento de novembro, que fechou a semana cotado em USD 5267/ton. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  CACAU

Cacau reflete perspectivas para a safra 2024/25 e bom humor externo

Invertendo a tendência de baixa das duas semanas anteriores, os preços do cacau no mercado futuro registraram ganhos na semana entre 6 e 13 de setembro. Em Nova Iorque, o contrato mais ativo (dez/2024, CCZ4) fechou em 7.695 USD/ton, representando uma alta semanal de 8,7%. Em Londres, a mesma tela de negociações encerrou em 5.362 GBP/ton, com valorização de 2% no período.

Além dos contratos de dezembro e setembro, os demais contratos apresentaram ganhos mais modestos, refletindo uma postura de cautela dos agentes, que seguem repercutindo atualizações sobre o desenvolvimento da safra 2024/25. Contribui para explicar a movimentação da semana, ainda, o contexto macroeconômico, especialmente diante do melhor desempenho das commodities no período. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  ALGODÃO

Correção técnica pressiona cotações internacionais da pluma

A pluma teve uma sessão de perdas na sexta-feira, com o dezembro/24 encerrando o dia negociado a US¢69,82/lb (-0,8%). Mesmo assim, o contrato acumulou um ganho de 2,9% na semana, impulsionado por preocupações com o clima norte-americano em uma temporada de furacões agitada neste mês de setembro e revisões para o balanço de oferta e demanda do USDA no relatório mais recente. Ainda assim, os preços violando o patamar dos US¢70 inspira um movimento de vendas mais forte, o que pode ajudar a explicar as perdas da sexta-feira, impondo um limite às altas. Na abertura desta semana, o algodão enfrentou uma forte valorização de mais de 4%, conforme o mercado repercute a possibilidade de um corte de juros de 0,5 p.p. – ao invés dos 0,25 p.p. que era esperado na semana passada. Assim, a decisão de política monetária do Fed pode entregar alguma volatilidade aos mercados ao longo desta semana.> Clique aqui e acesse o relatório completo

  PETRÓLEO

Desaceleração do mercado chinês limita recuperação do petróleo

Na última semana, as cotações de futuros do Brent encerraram o período acumulando alta de 0,77%, sendo negociado a USD 71,61 bbl na sexta-feira (13). Os contratos do WTI seguiram a mesma trajetória, avançando 1,45% na semana (USD 68,65 bbl). A semana contou com uma leve recuperação dos contratos após a forte queda registrada no começo do mês, a qual chegou a levar os futuros do Brent para os menores níveis desde 2021. Em geral, uma retomada do apetite por risco dos investidores, a passagem do furacão Francine nos Estados Unidos e fatores técnicos apoiaram os preços. Entretanto, o mercado ainda parece reagir mais a alguns fatores baixistas, como a revisão das projeções de demanda da IEA e OPEP, além de dados menos positivos do mercado da commodity na China. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  DIESEL

Combustível sofre com forte aversão ao risco

Na semana passada, o contrato mais ativo do NY Harbor ULSD encerrou o período com uma queda de 6,1%, terminando a sexta-feira (06) em USD 2,115 por galão. O diesel acompanhou as quedas do mercado de petróleo, conforme a forte aversão ao risco e os receios sobre a desaceleração do crescimento econômico nos EUA e na China – com foco em setores intensivos em diesel – acabou por pressionar para baixo os preços do combustível, que fechou em baixa pela quarta semana seguida. > Clique aqui e acesse o relatório completo

  GASOLINA

Combustível estende tendência de queda, acompanhando petróleo

Na última semana, o contrato mais ativo do RBOB registrou alta de 1,8%, cotado a USD 1,93 por galão na sexta-feira (13). Os preços reagiram à chegada do furacão Francine no Golfo do México e os impactos desse sobre as refinarias na região, o que deve trazer uma redução temporária da produção de gasolina nas próximas semanas. Além disso, uma maior recuperação dos preços do petróleo também apoiou o desempenho dos futuros da gasolina, os quais conseguiram sustentar a alta apesar do DOE registrar uma alta dos estoques do combustível na última semana. > Clique aqui e acesse o relatório completo